أعلن الرئيس بايدن يوم الأربعاء عن اتفاقية لتزويد إنتل بتمويل مباشر بقيمة 8.5 مليار دولار وقروض بقيمة 11 مليار دولار بموجب قانون CHIPS والعلوم. ستستخدم إنتل هذا التمويل في مصانع الرقائق التابعة لها في ولايات أريزونا وأوهايو ونيو مكسيكو وأوريغون. وكما ورد في نشرتنا الإخبارية لشهر ديسمبر 2023، يوفر قانون CHIPS تمويلًا إجماليًا بقيمة 52.7 مليار دولار لصناعة أشباه الموصلات الأمريكية، بما في ذلك 39 مليار دولار كحوافز تصنيع. وقبل تخصيص إنتل، كان قانون CHIPS قد خصص بالفعل 1.7 مليار دولار لشركات GlobalFoundries وMicrochip Technology وBAE Systems، وفقًا لرابطة صناعة أشباه الموصلات (SIA).
كان التقدم في تمويل قانون CHIPS بطيئًا، حيث أُعلن عن أول تخصيص بعد أكثر من عام من إقراره. ونتيجةً لبطء الصرف، تأخرت بعض مشاريع تصنيع أشباه الموصلات الكبيرة في الولايات المتحدة. كما لاحظت شركة TSMC صعوبات في إيجاد عمال بناء مؤهلين. وعزت إنتل التأخير جزئيًا إلى تباطؤ المبيعات.
خصصت دول أخرى أيضًا أموالًا لتعزيز إنتاج أشباه الموصلات. في سبتمبر 2023، أقرّ الاتحاد الأوروبي قانون الرقائق الأوروبي، الذي ينص على استثمارات عامة وخاصة بقيمة 430 مليار يورو (حوالي 470 مليار دولار أمريكي) لصناعة أشباه الموصلات. في نوفمبر 2023، خصصت اليابان تريليوني ين ياباني (حوالي 13 مليار دولار أمريكي) لتصنيع أشباه الموصلات. وفي يناير 2024، سنّت تايوان تشريعات لتقديم حوافز ضريبية لشركات أشباه الموصلات. وفي مارس 2023، أقرّت كوريا الجنوبية مشروع قانون لتقديم حوافز ضريبية للتقنيات الاستراتيجية، بما في ذلك أشباه الموصلات. ومن المتوقع أن تُنشئ الصين صندوقًا حكوميًا بقيمة 40 مليار دولار أمريكي لدعم صناعة أشباه الموصلات لديها.
ما هي آفاق الإنفاق الرأسمالي (CapEx) في صناعة أشباه الموصلات هذا العام؟ يهدف قانون CHIPS إلى تحفيز الإنفاق الرأسمالي، لكن معظم تأثيره لن يتضح إلا بعد عام 2024. في العام الماضي، انخفض سوق أشباه الموصلات بشكل مخيب للآمال بنسبة 8.2%، مما دفع العديد من الشركات إلى اتباع نهج حذر تجاه الإنفاق الرأسمالي في عام 2024. نقدر أن إجمالي الإنفاق الرأسمالي لأشباه الموصلات في عام 2023 بلغ 169 مليار دولار أمريكي، بانخفاض قدره 7% عن عام 2022. ونتوقع انخفاضًا بنسبة 2% في الإنفاق الرأسمالي لعام 2024.
مع تعافي سوق الذاكرة والزيادة المتوقعة في الطلب من تطبيقات جديدة مثل الذكاء الاصطناعي، من المتوقع أن تزيد شركات الذاكرة الكبرى من إنفاقها الرأسمالي في عام 2024. وتخطط سامسونج للحفاظ على إنفاق ثابت نسبيًا في عام 2024 عند 37 مليار دولار، لكنها لم تخفض إنفاقها الرأسمالي في عام 2023. كما خفضت شركتا ميكرون تكنولوجي وإس كيه هاينكس إنفاقهما الرأسمالي بشكل كبير في عام 2023، وتخططان لنمو مزدوج الرقم في عام 2024.
تخطط شركة TSMC، أكبر مصنع للسبائك، لإنفاق ما بين 28 و32 مليار دولار أمريكي في عام 2024، بمتوسط 30 مليار دولار أمريكي، بانخفاض قدره 6% عن عام 2023. وتعتزم SMIC الحفاظ على مستوى الإنفاق الرأسمالي ثابتًا، بينما تخطط UMC لزيادة الإنفاق بنسبة 10%. وتتوقع GlobalFoundries انخفاضًا في الإنفاق الرأسمالي بنسبة 61% في عام 2024، لكنها ستزيد الإنفاق خلال السنوات القليلة المقبلة مع بناء مصنع جديد في مالطا، نيويورك.
من بين شركات تصنيع الأجهزة المتكاملة (IDMs)، تخطط إنتل لزيادة نفقاتها الرأسمالية بنسبة 2% في عام 2024 لتصل إلى 26.2 مليار دولار. ستزيد إنتل طاقتها الإنتاجية لكل من عملاء مصانع السبائك والمنتجات الداخلية. في المقابل، لا يزال الإنفاق الرأسمالي لشركة تكساس إنسترومنتس ثابتًا تقريبًا. وتخطط شركة تكساس إنسترومنتس لإنفاق حوالي 5 مليارات دولار سنويًا حتى عام 2026، بشكل رئيسي على مصنعها الجديد في شيرمان، تكساس. ستخفض شركة إس تي مايكروإلكترونيكس نفقاتها الرأسمالية بنسبة 39%، بينما ستخفض شركة إنفينيون تكنولوجيز نفقاتها بنسبة 3%.
ومن المتوقع أن تستحوذ شركات سامسونج، وTSMC، وإنتل، وهي الشركات الثلاث الأكبر إنفاقاً، على 57% من الإنفاق الرأسمالي لصناعة أشباه الموصلات بحلول عام 2024.
ما هو المستوى المناسب للإنفاق الرأسمالي بالنسبة لسوق أشباه الموصلات؟ تقلبات سوق أشباه الموصلات معروفة. على مدار الأربعين عامًا الماضية، انخفض معدل النمو السنوي من 46% عام 1984 إلى 32% عام 2001. وبينما تضاءل تقلب الصناعة مع نضجها، وصل معدل نموها إلى 26% خلال السنوات الخمس الماضية. وانخفض بنسبة 12% عام 2021 و12% عام 2019. تحتاج شركات أشباه الموصلات إلى تخطيط طاقتها الإنتاجية للسنوات القادمة. يستغرق بناء مصنع جديد عادةً حوالي عامين، مع الحاجة إلى وقت إضافي للتخطيط والتمويل. ونتيجة لذلك، تتفاوت نسبة الإنفاق الرأسمالي لأشباه الموصلات إلى سوق أشباه الموصلات تفاوتًا كبيرًا، كما هو موضح أدناه.
2---كربيد السيليكون: نحو عصر جديد من الرقائق
تراوحت نسبة الإنفاق الرأسمالي لأشباه الموصلات إلى حجم السوق بين 34% كحد أقصى و12% كحد أدنى. ويتراوح متوسط النسبة على مدى خمس سنوات بين 28% و18%. وعلى مدار الفترة الممتدة من عام 1980 إلى عام 2023، شكّل الإنفاق الرأسمالي 23% من سوق أشباه الموصلات. ورغم التقلبات، لا يزال الاتجاه طويل الأجل لهذه النسبة ثابتًا إلى حد ما. واستنادًا إلى النمو القوي المتوقع للسوق وانخفاض الإنفاق الرأسمالي، نتوقع أن تنخفض هذه النسبة من 32% في عام 2023 إلى 27% في عام 2024.
تشير معظم التوقعات إلى نمو سوق أشباه الموصلات بنسبة تتراوح بين 13% و20% لعام 2024. ويتوقع قسمنا لمعلومات أشباه الموصلات نموًا بنسبة 18%. إذا حقق عام 2024 أداءً قويًا كما هو متوقع، فقد تزيد الشركات من خطط إنفاقها الرأسمالي بمرور الوقت. ومن المتوقع أن نشهد تغييرات إيجابية في الإنفاق الرأسمالي لأشباه الموصلات في عام 2024.
وقت النشر: ٨ أبريل ٢٠٢٤