أعلن الرئيس بايدن يوم الأربعاء عن اتفاقية لتزويد شركة Intel بتمويل مباشر بقيمة 8.5 مليار دولار وقروض بقيمة 11 مليار دولار بموجب قانون CHIPS والعلوم. ستستخدم إنتل هذا التمويل لمصانع الرقائق الخاصة بها في أريزونا وأوهايو ونيو مكسيكو وأوريجون. كما ورد في رسالتنا الإخبارية لشهر ديسمبر 2023، يوفر قانون CHIPS ما مجموعه 52.7 مليار دولار لتمويل صناعة أشباه الموصلات في الولايات المتحدة، بما في ذلك 39 مليار دولار في حوافز التصنيع. قبل تخصيص شركة إنتل، كان قانون CHIPS قد خصص بالفعل إجمالي 1.7 مليار دولار لشركة GlobalFoundries، وMicrochip Technology، وBAE Systems، وفقًا لرابطة صناعة أشباه الموصلات (SIA).
كان التقدم في التمويل بموجب قانون CHIPS بطيئًا، حيث تم الإعلان عن التخصيص الأول بعد مرور أكثر من عام على إقراره. ونظرًا لبطء الصرف، فقد تأخرت بعض مشاريع تصنيع أشباه الموصلات الكبيرة في الولايات المتحدة. لاحظت TSMC أيضًا الصعوبات في العثور على عمال بناء مؤهلين. وعزت إنتل التأخير جزئيا إلى تباطؤ المبيعات.
كما خصصت بلدان أخرى أموالاً لتشجيع إنتاج أشباه الموصلات. في سبتمبر/أيلول 2023، أقر الاتحاد الأوروبي قانون الرقائق الأوروبي، الذي ينص على تخصيص 430 مليار يورو (حوالي 470 مليار دولار) للاستثمارات العامة والخاصة في صناعة أشباه الموصلات. وفي نوفمبر/تشرين الثاني 2023، خصصت اليابان 2 تريليون ين (حوالي 13 مليار دولار) لتصنيع أشباه الموصلات. سنت تايوان تشريعًا في يناير 2024 لتوفير حوافز ضريبية لشركات أشباه الموصلات. وفي مارس/آذار 2023، أقرت كوريا الجنوبية مشروع قانون لتوفير حوافز ضريبية للتكنولوجيات الاستراتيجية، بما في ذلك أشباه الموصلات. ومن المتوقع أن تنشئ الصين صندوقاً تدعمه الحكومة بقيمة 40 مليار دولار لدعم صناعة أشباه الموصلات.
ما هي آفاق الإنفاق الرأسمالي لصناعة أشباه الموصلات (CapEx) هذا العام؟ ويهدف قانون تشيبس إلى تحفيز الإنفاق الرأسمالي، لكن معظم التأثير لن يكون واضحا إلا بعد عام 2024. وفي العام الماضي، انخفض سوق أشباه الموصلات بشكل مخيب للآمال بنسبة 8.2%، مما دفع العديد من الشركات إلى تبني نهج حذر تجاه الإنفاق الرأسمالي في عام 2024. ونقدر أن إجمالي النفقات الرأسمالية لأشباه الموصلات في عام 2023 بلغ 169 مليار دولار، أي بانخفاض بنسبة 7٪ عن عام 2022. ونتوقع انخفاضًا بنسبة 2٪ في النفقات الرأسمالية لـ 2024.
ومع انتعاش سوق الذاكرة والزيادة المتوقعة في الطلب من التطبيقات الجديدة مثل الذكاء الاصطناعي، من المتوقع أن تزيد شركات الذاكرة الكبرى الإنفاق الرأسمالي في عام 2024. وتخطط سامسونج للحفاظ على إنفاق ثابت نسبيًا في عام 2024 عند 37 مليار دولار لكنها لم تخفض رأس المال الإنفاق في عام 2023. قامت شركة Micron Technology وSK Hynix بتخفيض النفقات الرأسمالية بشكل كبير في عام 2023 وتخططان لتحقيق نمو مزدوج الرقم في عام 2024.
وتخطط أكبر مسبك، TSMC، لإنفاق ما يقرب من 28 مليار دولار إلى 32 مليار دولار في عام 2024، بمتوسط قدره 30 مليار دولار، بانخفاض قدره 6٪ عن عام 2023. وتخطط SMIC للحفاظ على النفقات الرأسمالية ثابتة، بينما تخطط UMC لزيادة بنسبة 10٪. تتوقع GlobalFoundries انخفاضًا بنسبة 61% في النفقات الرأسمالية في عام 2024 ولكنها ستزيد الإنفاق على مدى السنوات القليلة المقبلة من خلال إنشاء مصنع جديد في مالطا، نيويورك.
ومن بين الشركات المصنعة للأجهزة المتكاملة (IDMs)، تخطط إنتل لزيادة الإنفاق الرأسمالي بنسبة 2% في عام 2024 إلى 26.2 مليار دولار. ستعمل Intel على زيادة القدرة لكل من عملاء المسبك والمنتجات الداخلية. لا يزال الإنفاق الرأسمالي لشركة Texas Instruments ثابتًا تقريبًا. تخطط شركة TI لإنفاق ما يقرب من 5 مليارات دولار سنويًا حتى عام 2026، وذلك بشكل أساسي من أجل مصنعها الجديد في شيرمان، تكساس. وستعمل شركة STMicroelectronics على خفض النفقات الرأسمالية بنسبة 39%، في حين ستعمل شركة Infineon Technologies على خفض النفقات الرأسمالية بنسبة 3%.
ومن المتوقع أن تمثل شركات Samsung وTSMC وIntel، أكبر ثلاثة منفقين، 57% من الإنفاق الرأسمالي لصناعة أشباه الموصلات بحلول عام 2024.
ما هو المستوى المناسب للإنفاق الرأسمالي بالنسبة لسوق أشباه الموصلات؟ إن تقلب سوق أشباه الموصلات معروف جيدا. وعلى مدى السنوات الأربعين الماضية، انخفض معدل النمو السنوي من 46% في عام 1984 إلى 32% في عام 2001. ورغم أن تقلبات الصناعة تضاءلت مع النضج، فقد بلغ معدل نموها 26% على مدى السنوات الخمس الماضية. وانخفضت بنسبة 12% في عام 2021 و12% في عام 2019. وتحتاج شركات أشباه الموصلات إلى تخطيط قدراتها للسنوات المقبلة. عادةً ما يستغرق بناء مصنع جديد حوالي عامين، مع الحاجة إلى وقت إضافي للتخطيط والتمويل. ونتيجة لذلك، تتباين نسبة الإنفاق الرأسمالي لأشباه الموصلات في سوق أشباه الموصلات بشكل كبير، كما هو موضح أدناه.
2---كربيد السيليكون: نحو عصر جديد من الرقائق
تراوحت نسبة الإنفاق الرأسمالي لأشباه الموصلات إلى حجم السوق من 34% إلى 12%. ويتراوح متوسط النسبة على مدى خمس سنوات بين 28% و18%. وعلى مدار الفترة بأكملها من عام 1980 إلى عام 2023، شكل الإنفاق الرأسمالي 23% من سوق أشباه الموصلات. وعلى الرغم من التقلبات، فإن الاتجاه الطويل الأجل لهذه النسبة لا يزال ثابتا إلى حد ما. واستناداً إلى النمو القوي المتوقع في السوق وانخفاض الإنفاق الرأسمالي، نتوقع أن تنخفض هذه النسبة من 32% في عام 2023 إلى 27% في عام 2024.
تتنبأ معظم التوقعات بنمو سوق أشباه الموصلات في حدود 13% إلى 20% لعام 2024. وتتوقع معلومات أشباه الموصلات لدينا نموًا بنسبة 18%. إذا كان أداء عام 2024 قويًا كما هو متوقع، فقد تزيد الشركات من خطط إنفاقها الرأسمالي بمرور الوقت. يمكننا أن نتوقع رؤية تغييرات إيجابية في الإنفاق الرأسمالي لأشباه الموصلات في عام 2024.
وقت النشر: 08 أبريل 2024