أعلن الرئيس بايدن، يوم الأربعاء، عن اتفاقية لتزويد شركة إنتل بتمويل مباشر بقيمة 8.5 مليار دولار أمريكي، وقروض بقيمة 11 مليار دولار أمريكي، بموجب قانون CHIPS وقانون العلوم. ستستخدم إنتل هذا التمويل لمصانع رقائق السيليكون التابعة لها في أريزونا وأوهايو ونيو مكسيكو وأوريغون. وكما ورد في نشرتنا الإخبارية لشهر ديسمبر 2023، يوفر قانون CHIPS تمويلًا إجماليًا قدره 52.7 مليار دولار أمريكي لقطاع أشباه الموصلات الأمريكي، بما في ذلك 39 مليار دولار أمريكي كحوافز تصنيعية. وقبل تخصيص هذا المبلغ لشركة إنتل، كان قانون CHIPS قد خصص بالفعل 1.7 مليار دولار أمريكي لشركات GlobalFoundries وMicrochip Technology وBAE Systems، وفقًا لجمعية صناعة أشباه الموصلات (SIA).
كان التقدم في تمويل قانون CHIPS بطيئًا، حيث أُعلن عن أول تخصيص بعد أكثر من عام على إقراره. وبسبب بطء صرف التمويل، تأخرت بعض مشاريع مصانع أشباه الموصلات الكبيرة في الولايات المتحدة. كما أشارت شركة TSMC إلى صعوبات في إيجاد عمال بناء مؤهلين. وعزت شركة إنتل التأخيرات جزئيًا إلى تباطؤ المبيعات.
خصصت دول أخرى أيضاً أموالاً لدعم إنتاج أشباه الموصلات. ففي سبتمبر/أيلول 2023، أقرّ الاتحاد الأوروبي قانون الرقائق الأوروبية، الذي ينص على استثمار 430 مليار يورو (حوالي 470 مليار دولار أمريكي) في القطاعين العام والخاص لصناعة أشباه الموصلات. وفي نوفمبر/تشرين الثاني 2023، خصصت اليابان تريليوني ين ياباني (حوالي 13 مليار دولار أمريكي) لتصنيع أشباه الموصلات. وسنّت تايوان تشريعاً في يناير/كانون الثاني 2024 لتقديم حوافز ضريبية لشركات أشباه الموصلات. وفي مارس/آذار 2023، أقرّت كوريا الجنوبية مشروع قانون لتقديم حوافز ضريبية للتقنيات الاستراتيجية، بما فيها أشباه الموصلات. ومن المتوقع أن تُنشئ الصين صندوقاً مدعوماً حكومياً بقيمة 40 مليار دولار أمريكي لدعم صناعة أشباه الموصلات لديها.
ما هي توقعات الإنفاق الرأسمالي في صناعة أشباه الموصلات هذا العام؟ يهدف قانون CHIPS إلى تحفيز الإنفاق الرأسمالي، لكن معظم تأثيره لن يظهر إلا بعد عام 2024. في العام الماضي، شهد سوق أشباه الموصلات انخفاضًا مخيبًا للآمال بنسبة 8.2%، مما دفع العديد من الشركات إلى تبني نهج حذر تجاه الإنفاق الرأسمالي في عام 2024. ونقدر أن إجمالي الإنفاق الرأسمالي على أشباه الموصلات في عام 2023 بلغ 169 مليار دولار، بانخفاض قدره 7% عن عام 2022. ونتوقع انخفاضًا بنسبة 2% في الإنفاق الرأسمالي لعام 2024.
مع انتعاش سوق الذاكرة والزيادة المتوقعة في الطلب من التطبيقات الجديدة مثل الذكاء الاصطناعي، من المتوقع أن تزيد شركات الذاكرة الكبرى من إنفاقها الرأسمالي في عام 2024. وتخطط سامسونج للحفاظ على مستوى إنفاق ثابت نسبيًا في عام 2024 عند 37 مليار دولار، لكنها لم تخفض إنفاقها الرأسمالي في عام 2023. في المقابل، خفضت شركتا مايكرون تكنولوجي وإس كيه هاينكس إنفاقهما الرأسمالي بشكل ملحوظ في عام 2023، وتخططان لتحقيق نمو برقمين في عام 2024.
تعتزم شركة TSMC، أكبر شركة لتصنيع أشباه الموصلات، إنفاق ما يقارب 28 إلى 32 مليار دولار أمريكي في عام 2024، بمتوسط 30 مليار دولار، أي بانخفاض قدره 6% عن عام 2023. وتخطط شركة SMIC للحفاظ على مستوى الإنفاق الرأسمالي ثابتًا، بينما تخطط شركة UMC لزيادة إنفاقها بنسبة 10%. وتتوقع شركة GlobalFoundries انخفاضًا بنسبة 61% في الإنفاق الرأسمالي في عام 2024، لكنها ستزيد الإنفاق خلال السنوات القليلة المقبلة مع إنشاء مصنع جديد في مالطا، نيويورك.
من بين شركات تصنيع الأجهزة المتكاملة (IDMs)، تخطط إنتل لزيادة نفقاتها الرأسمالية بنسبة 2% في عام 2024 لتصل إلى 26.2 مليار دولار. وستزيد إنتل طاقتها الإنتاجية لتلبية احتياجات عملائها من مصانع الرقائق الإلكترونية، بالإضافة إلى منتجاتها الداخلية. أما شركة تكساس إنسترومنتس، فستبقى نفقاتها الرأسمالية ثابتة تقريبًا، حيث تخطط لإنفاق حوالي 5 مليارات دولار سنويًا حتى عام 2026، بشكل أساسي لمصنعها الجديد في شيرمان، تكساس. في المقابل، ستخفض شركة إس تي ميكروإلكترونيكس نفقاتها الرأسمالية بنسبة 39%، بينما ستخفضها شركة إنفينون تكنولوجيز بنسبة 3%.
من المتوقع أن تستحوذ شركات سامسونج، وTSMC، وإنتل، وهي أكبر ثلاث شركات إنفاقاً، على 57% من الإنفاق الرأسمالي في صناعة أشباه الموصلات بحلول عام 2024.
ما هو المستوى الأمثل للإنفاق الرأسمالي بالنسبة لسوق أشباه الموصلات؟ من المعروف جيدًا تقلب سوق أشباه الموصلات. فعلى مدى الأربعين عامًا الماضية، انخفض معدل النمو السنوي من 46% عام 1984 إلى 32% عام 2001. وبينما تراجع تقلب القطاع مع نضوج السوق، بلغ معدل نموه 26% خلال السنوات الخمس الماضية. ثم انخفض بنسبة 12% عام 2021 و12% عام 2019. تحتاج شركات أشباه الموصلات إلى تخطيط طاقتها الإنتاجية للسنوات القادمة. يستغرق بناء مصنع جديد عادةً حوالي عامين، بالإضافة إلى الوقت اللازم للتخطيط والتمويل. ونتيجةً لذلك، تختلف نسبة الإنفاق الرأسمالي لأشباه الموصلات إلى سوق أشباه الموصلات اختلافًا كبيرًا، كما هو موضح أدناه.
2- كربيد السيليكون: نحو عصر جديد من الرقائق
تراوحت نسبة الإنفاق الرأسمالي على أشباه الموصلات إلى حجم السوق بين 34% كحد أقصى و12% كحد أدنى. ويتراوح متوسط النسبة على مدى خمس سنوات بين 28% و18%. وعلى مدار الفترة الممتدة من عام 1980 إلى عام 2023، شكل الإنفاق الرأسمالي 23% من سوق أشباه الموصلات. وعلى الرغم من التقلبات، يبقى الاتجاه طويل الأجل لهذه النسبة ثابتًا إلى حد كبير. واستنادًا إلى النمو القوي المتوقع في السوق وانخفاض الإنفاق الرأسمالي، نتوقع أن تنخفض هذه النسبة من 32% في عام 2023 إلى 27% في عام 2024.
تتوقع معظم التوقعات نمو سوق أشباه الموصلات بنسبة تتراوح بين 13% و20% في عام 2024. وتشير توقعاتنا إلى نمو بنسبة 18%. إذا حقق عام 2024 الأداء المتوقع، فقد تزيد الشركات من خططها للإنفاق الرأسمالي تدريجيًا. ومن المتوقع أن نشهد تحسنًا في الإنفاق الرأسمالي على أشباه الموصلات في عام 2024.
تاريخ النشر: 8 أبريل 2024